8月交易日只剩三天，市场显露出抛货换现的情绪。据上海贸易商称，周三现货铜升水继续下降，且速度较快。而在周二，现铜升水就较周一时下滑了逾100元/吨。

    近期，人行对于市场整体资金面的呵护有加，以小量净投放略微填充新增信贷的减速。整体市场并不过于缺乏流动性，故月末换现只是例行公事。

    美国数据的影响力在于市场如何解读。目前来看，强势美元的负面作用还在积累过程中，未明显爆发。

    技术上铜价回到前期平台后，因后续动能缺乏而有一定的压力，且沪期铜主力在前高51000元/吨面前几次挑战失败。

    操作上，维持《今日财经数据前瞻》中“沪期铜主力围绕5日均线震荡”的观点，以逢高抛空为主，但下行空间相对有限。

    其他基金属中，除期铝外，多数表现滞涨。因此铜价的回撤深度，将决定其乃至市场的反弹行情能否继续。

【数据点评】

    隔夜美国7月耐用品订单环比大增22.6%，远超预期，主因波音公司收获创纪录的订单数量，在扣除运输外，耐用品订单环比为负0.8%。航空业的订单饱满，对于轻金属而言是个不错的消息。LME期铝最高触及2100美元/吨，刷新5月下旬以来的上涨新高。

   同时，8月谘商会消费者信心指数攀升至7年最高，达92.4。两大经济数据合力，令美元指数最高冲至82.727，并最终对基金属尾盘产生一定压力。

    库存方面，26日LME全球铜库存减少100吨，至146,225吨；注销仓单比例为14.45%。亚洲各仓库中，马来西亚柔佛减少100吨，至4,700吨。

    外盘升贴水方面，26日LME现货铜对三个月期铜升水20.5美元/吨，较22日时升水22美元/吨略有下滑。

【技术分析】

    美元指数屡创新高，其动能为美国经济数据向好，以及欧元受累于区内经济。隔夜美元指数又在耐用品订单和谘商会消费者信心后，升破2013年9月初时的高点。而从技术面看，强势美元仍保持着良好的均线多头趋势。

    LME期铜在技术面上的压力，SMM评论本周以来已反复强调。但需要补充的是，铜价对于前期平台的久攻不下，并不一定会立马转为深幅回调，因在缺乏做多动能的同时，利空因素同样匮乏。策略上，对于铜价的思路转为高位震荡整理。

    隔夜期铝价格在创下2100美元/吨后，更具影响力的特征在于收盘价创新高，而这是在美元大涨，其他基金属回调的背景下取得的。就此来看，强势铝价的上升空间，并不见得已被限制住，相反，若铝价得以继续扛起上攻大旗，整体震荡市的格局较有可能被打破后重拾上行。

    操作上，维持短期“重返震荡市”的观点。提醒关注铝价走势，并预计基金属市场整体行情的方向性选择或在9月初开始显现。（上海有色网 薛宇弘）